本文作者系大金所app名家观点专栏入驻专家任涛，厦门国际银行总行部门副处长
监管高压之下，轰轰烈烈的蚂蚁集团开始迎来全面整改，大搬家。一、终难撼大象，蚂蚁连迎重击自年10月24日老马在上海外滩金融峰会上讲话以来，蚂蚁集团在相继遭受年10-11月的监管连续发文进行回击和约谈、网络小贷和反垄断管理办法相继发布、A+H股同步上市计划被搁置后，近期亦连迎重击。具体为市场监管总局对其开出巨额罚单，一行两会一局分别于年12月和年4月对其进行约谈以及市场监管总局、中央网信办、税务总局分别于年11月和年4月和24家、34家互联网平台企业召开座谈会和行政指导会。（一）监管部门视角：一次重罚+两次约谈1、年12月24日（周四），一行两会一局等金融管理部门齐刷刷地对蚂蚁相关负责人约谈并入驻蚂蚁集团进行督导、市场监管总局对阿里巴巴集团开展反垄断立案调查。年12月26日，央行副行长潘功胜就金融管理部门约谈蚂蚁集团有关情况答记者问，同日蚂蚁集团通过官微积极回应。2、年4月10日（周六），国家市场监管总局发布了阿里巴巴集团反垄断调查的《行政处罚决定书》和《行政指导书》，对其处以.28亿元（约28亿美元）的罚款，相当于阿里巴巴集团年境内销售额（.12亿元）的4%，并要求其连续三年向国家市场监管总局提交自查合规报告。而《反垄断法》（年8月30日发布、年8月1日正式实施）的规定是处上一年度销售额1%以上10%以下的罚款，因此4%看起来似乎并不高。但这却是《反垄断法》实施以来，处罚金额最大的案例。而在过去的12年时间里，反垄断部门对所谓的互联网巨大基本上是睁眼瞎。因为无论是年11月的腾讯与大战、年8月的滴滴合并优步中国，抑或是年11月的京东起诉阿里垄断，反垄断部门的处理方式基本上均是草率的。3、年4月12日（周一），一行两会一局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团。央行副行长潘功胜代表四部门就约谈情况回答了记者提问。4、年4月13日，市场监管总局、中央网信办和税务总局召开互联网平台企业行政指导会，要求各互联网平台企业在一个月内全面自检自查，逐项彻底整改。（二）蚂蚁集团视角：积极回应+全面整改1、年12月：开始制定整改方案和工作时间表年12月24日和26日蚂蚁集团均发布公告，积极回应被监管部门约谈的问题，并保证在金融管理部门的指导下成立整改工作组、制定整改方案和工作时间表，同时承诺“两不加、两不降”原则，即不增加消费者成本和不增加金融机构等合作伙伴成本以及不降低消费者服务体验和不降低风险防范标准和要求。2、年4月：已完成整改方案的研究的制定工作年4月11日和13日，港股上市公司和美股上市公司阿里巴巴集团分别就非并表关联方蚂蚁集团被市场监管总局处罚以及完成整改方案事宜发布公告，并指出近期蚂蚁集团已完成整改方案的研究和制定工作。二、蚂蚁集团主要存在哪些需整改的问题？综合两次约谈及相关信息，蚂蚁集团存在的问题主要有以下几个方面：（一）公司治理机制不健全、监管套利、排斥同业以及消费者权益四个问题市场上普遍认为蚂蚁和阿里巴巴的公司治理机制较为完善，两次约谈内容均涉及公司治理，很可能是从党建引领和关联交易的角度去考虑的，这里的关联交易应主要指蚂蚁集团与阿里巴巴集团之间的关联交易，而党建引领则可能是指蚂蚁的政治意识淡薄、政治站位不正确、未能真正领会党中央的大方针和大战略。（二）藐视监管合规要求，实施监管套利即法律意识淡薄，藐视监管合规要求，存在以收取服务费之名行利差分成之实、违规监管套利等行为，即金融创新不够审慎、对金融监管不够尊重、以科技公司身份从事金融业务、未持牌运营等。（三）利用市场优势地位排斥同业经营者蚂蚁集团掌握着大量的场景和流量等数据资源，在市场上已形成绝对垄断地位，既对互联网企业等同业进行排斥，又对传统金融机构开展互联网金融业务的空间进行挤压，并以场景和流量等优势从传统金融机构身上揩油，致使之前蚂蚁集团一直可以规避对传统金融机构的严监管、细监管和强监管。（四）损害消费者合法权益，引发消费者投诉主要包括利用场景和支付业务领域中的竞争优势对消费者进行“二选一”排他性选择，通过支付等不当连接借呗、花呗等体系中金融产品，未加强金融消费者适当性管理、引诱居民过度消费和加杠杆以及拓展普惠金融服务的同时提升了实体经济融资成本及利用信息垄断优势损害信息安全。其它一系列整改问题还包括大量开展表外业务（代理和代销）和货币基金等影子银行业务而没有充足资本予以支撑、从事金融业务而没有相应牌照、通过资产证券化等方式大幅抬升杠杆率等。三、蚂蚁集团将如何整改？从央行副行长潘功胜的答记者问以及阿里巴巴集团发布的公告中，可以看出蚂蚁集团的整改方案大致如下：（一）所有金融业务纳入监管：蚂蚁集团整体申设为金融控股公司考虑到年9月央行已印发《金融控股公司监督管理试行办法》以及监管部门对蚂蚁提出的“所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管”。央行在答记者问中明确蚂蚁集团将整体申设金融控股公司，这是否意味着蚂蚁集团本身将整体变更为金融控股公司尚不明确，不过之前蚂蚁集团在其招股说明书中便已提及其将申设浙江融信金融控股集团。这种情况下预计蚂蚁旗下的网商银行、重庆蚂蚁商城小贷、重庆蚂蚁小微小贷、重庆蚂蚁消费金融、天弘基金、国泰财险、基金销售等从事金融或类金融业务的各类机构全部纳入这一金融控股公司中。而在整体申设成立金融控股公司之后，其在从事金融或类金融业务时将面临较大的资本补充压力，央行等金融管理部门将对新设的金融控股公司采取穿透式监管，金融控股公司本身及其股东均需要接受严格监管。例如，金融控股公司本身需要满足实际注册资本额不低于50亿元且不低于直接所控股金融机构注册资本总和的50%。（二）征信业务持牌经营：申设第3家持牌个人征信公司1、央行明确提出蚂蚁集团应严格落实《征信业管理条例》要求，依法持牌经营个人征信业务，遵循“合法、最低、必要”原则收集和使用个人信息。而蚂蚁集团在回复中则明确表示要申设个人征信公司，这意味着个人征信这一牌照应已获得央行同意。实际上之前蚂蚁集团开展芝麻信用评分的蚂蚁信用评估公司将可以获得央行发放的个人征信牌照，而这也将是继百行征信和朴道征信之后，成立的第三家个人征信持牌机构。2、年1月11日央行发布的《征信业务管理办法（征求意见稿）》要求个人征信业务需要持牌经营、纳入征信监管、必须与其关联公司的金融业务做出明确隔离，以及征信机构采集信用信息要坚持“最少、必要”原则。此外，《征信业务管理办法（征求意见稿）》明确信用信息是指为金融经济活动提供服务，用于判断个人和企业信用状况的各类信息。包括但不限于个人和企业的身份、地址、交通、通信、债务、财产、支付、消费、生产经营、履行法定义务等信息，以及基于前述信息对个人和企业信用状况形成的分析、评价类信息。（三）消费金融业务持牌经营1、将“借呗”“花呗”全部纳入消费金融公司蚂蚁集团在公告中指出将“借呗、花呗”全部纳入刚刚成立不久的消费金融公司，依法合规开展消费金融业务。年9月14日，注册资本为80亿元的重庆蚂蚁消费金融正式获批（蚂蚁集团持股50%、南洋商业银行持股15.01%、国泰世华银行10%、宁德时代8%、千方科技7.01%、华融资产管理4.99%以及鱼跃医疗4.99%），这是目前注册资本最高的消费金融公司（和捷信相同），在承接“借呗和花呗”两大产品后，预计重庆蚂蚁消费金融的规模也将获得一定支撑。根据蚂蚁集团之前披露的招股说明书，蚂蚁集团的微贷科技平台（主要产品为借呗、花呗、蚂蚁商诚和蚂蚁小微）促成的消费信贷规模达到亿元、促成的小转载请注明：http://www.madajiasijiaj.com/gtjjxw/151027.html
