图片来源：《财新周刊》年第36期《“倒卖”QDII额度》
年9-10月间成立的南方、华夏、嘉实、上投摩根旗下的4只“出海”基金，作为中国首批出海基金，首募规模皆在亿元（人民币·下同）附近。其中，华夏全球精选规模最高，达到.49亿元。
然而，经历“十年海外出征路”后，首批出海的QDII基金规模均已跌落到40-60亿元区间，规模缩水皆超过8成以上。
亏损十年获翻身，基金净值终回归1元
年，初出茅庐的QDII基金就遭遇美国“次贷危机”，可谓出师不利。叠加公募国际投资人才匮乏，基金缺乏管理经验，以及过分倚重港股、中概股投资等因素，首批出海的4只QDII基金净值一直徘徊在1元面值以下。
而随着今年行情的演绎，以及腾讯控股（.HK）、阿里巴巴等科技股的不断创新高，重仓海外科技股的QDII基金也终于成功“翻身”。
Wind数据显示，年出海的4只QDII基金产品今年以来平均收益率高达21.13%，其中华夏全球精选以28.74%的收益率问鼎首批出海基金，收益率最低的南方全球精选也斩获了7.49%的收益率。
连亏不影响收益，出海基金豪赚上亿管理费
出海十年难改连年亏损窘境的同时，新浪财经上的两篇文章《上投摩根亚太优势10年亏损23%，豪取19.44亿管理费》与《嘉实海外中国混合10年仍亏14%，豪取18.84亿管理费》再次将出海基金逼上了舆论的风口浪尖：运营状况令人失望，为什么管理费的收益依然可观？
文章梳理了两只QDII基金十年的运营情况：虽然一成立就遭遇年的国际金融危机“出师不利”，但美国股市从年3月便开始新一轮的牛市，而且这轮牛市一直走到现在。
美国股市的走牛，也带领全球一些主要国家和地区的股市走出新一轮的牛市或上升行情。然而面对全球股市的大牛市格局，两只QDII基金投资十年仍然亏损，这显然不能让投资者满意。
更加离谱的是，在投资者十年投资付之东流的同时，两只基金却通过收取管理费的方式，让基金公司赚得盆满钵满。
“去散户化”如何保护散户？
监管层为了专业投资，始终强调“去散户化”的重要性，鼓励散户将自己的资金交给机构投资者打理，也有利于达到发展壮大机构投资者的目的。
发展壮大机构投资者，这是任何一个股市发展的大趋势与要求，而且从A股市场发展的大趋势来看，随着各种创新品种的推出，个人投资者操作的难度也越来越大，有必要将个人的资金交予或部分交予机构打理。
但以出海基金连年亏损却豪赚过亿管理费的事实来看，机构投资者将投资人利益放在最重要位置的道路显然任重道远。
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