工商银行FOF如何挑选基金

发布时间:2017/8/24 13:25:00 

过去,对于基金来说,银行的最大意义,就是不得不倚重的销售渠道。然而,“中证工银财富基金指数”这一银行定制基金指数的推出,银行的作用并不再局限于纯粹的卖基金,评价基金也可能是银行相关部门的重要工作。

虽然这样的工作将对银行的投顾水平将提出更大的考验,但没有投顾牌照的银行投顾正在通过这样或那样的方式实质性地向投资者走来。

那么,银行定制指数是基于什么样的出发点?又能为投资者解决哪些方面的问题?

日前,针对中证工银财富基金指数的一些投资者普遍关心的问题,工商银行相关负责人接受了北青网记者的独家专访。

“工商银行定制的基金指数是基于每季度重点基金营销活动产品池编制而成,其中大类资产配置和基金筛选标准体现了工行对资产市场未来走势的判断能力,彰显工商银行的投顾水平。该系列指数的发布,不仅为个人投资者提供更加简单、实用的资产配置分析与参考,同时引领个人客户基金投资进入配置阶段,极大改变了目前银行代理基金销售传统模式。为包括工商银行客户在内的广大基金投资者树立基金投资‘新标杆’,并进一步推动我国证券投资基金市场的创新和发展。”

工商银行相关负责人告诉北青网记者,考虑到近几年股票市场呈现出结构性行情,基金产品的分化较为严重,“中证工银财富基金指数”作为国内首款银行财富管理定制基金指数,旨在充分发挥工商银行在基金领域的专业优势,为个人投资者提供简单、实用的资产配置模板,降低个人投资者选择基金时的信息不对称,有效解决基金投资者的“选择困扰症”。

4P原则发现优秀基金

北青网记者:目前,国内市场基金指数基本上可以分为沪深基金指数、wind基金指数和中证基金指数三个体系,分类标准为产品、风格和细分市场等三类,每一类基金均有明确的、可以量化的编制调整方法。相对上述三类指数,中证工银财富基金指数又有哪些突出优势?主要试图解决哪些方面的深层次问题呢?

工商银行:中证工银财富基金指数充分发挥了中国工商银行作为基金销售龙头的优势,对于相关基金的及时、充分研究,最大程度降低了基金选择中的信息不对称,将银行端与基金公司的专业性变为客户端的直观体验,提升服务水平。

此外,该指数融合了基金公司投资端和工商银行销售端的各自优势,代表了市场上最为稳健的一类优选基金的综合走势,为投资者选择、评价基金提供指引。特别是在股票市场结构性行情中,基金产品的分化较为严重,该指数有利于引导投资者更加客观、深刻地评价基金市场和投资,助力基金行业更加健康发展。

从编制过程来看,该指数建立在由投资哲学(Philosophy)、投资流程(Process)、投资表现(Performance)和投资经理(People)构成的4P原则的基础上,采用“定量+定性”基金评价体系,运用“打分制”指数编制规则,进行指数的构建,主要分为基金筛选和成分赋权两部分。

目前,机构定制基金指数尚无先例,也没有明确的编制规则。工商银行个人金融业务部相关负责人与中证指数公司进行深入会谈,向指数公司负责人及产品开发团队阐述定制基金指数的意义、工商银行相关的人员制度安排及对指数未来走势和指数产品化的信心。经过双方深入沟通,指数公司最终同意工商银行定制基金指数的需求,并将全力配合指数的产品化进程。

工商银行的基金评价体系采用定量与定性相结合的方式,评价维度包括资产类别维度、基金公司维度、基金产品维度、基金经理维度等,整个评价过程包含大量的调研和访谈,经与指数公司反复沟通、逐个指标进行梳理,最终将这套评价体系确定为“中证工银财富基金指数”这一定制基金指数的编制体系。

因“定性”指标很难用量化的方式展现出来,编制过程包含大量主观判断,难以量化。经与指数公司沟通协商,工商银行与指数公司合作创造了“打分制”的方法来进行指数编制。即对每一项调研题目(如投研能力、风控体系)都设一定的分数区间,通过调研赋予一定的分值。打分采用自上而下的方法体系,对于需要进行大类资产配置的指数,采用大类资产配置和成分基金打分相结合的方式确定基金最终打分结果,针对各类资产特点设置相应的打分体系。

打分项包括但不限于:公司同类产品规模排名、公司投研转化程度、公司激励机制、公司风控水平、公司受到奖惩情况、产品业绩排名、产品回撤和波动率水平、基金经理投资年限、基金经理业绩稳定度、基金经理投资风格与市场契合度等指标。

基金公司、基金产品和基金经理三个维度的总得分我们进行标准化处理后,再赋以不同的权重因子进行加权即得到综合得分,原则上综合得分排名前10%的产品即进入我们的优选池。四类基金的打分项不完全一致,共同点在于对产品的业绩、回撤等经典风险收益指标的







































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