发布机构：每日经济新闻
数据支持：普益标准
研究支持：西南财经大学信托与理财研究所
第四章公募基金行业发展分析一、公募基金发展现状概述（一）政策导向1、对外开放步伐进一步加快年10月，证监会明确取消基金管理公司外资股比限制的时点，自年4月1日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制。其实，早在年博鳌亚洲论坛上，中央高层就对进一步扩大金融业对外开放的具体措施作出了指示；今年7月20日，国务院出台11条金融业对外开放措施，将基金管理公司的股比限制时点从年提前至年，公募基金行业发展进入了对外开放的快车道。2、基金注册改革提速年9月9日，证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，大力简政放权，优化了公募基金产品的分类注册，对不同管理人适用差异化注册安排，将纳入快速注册程序的常规产品，原则上取消书面反馈环节；同时，同步提高常规注册机制产品的审查效率，大幅度提升了基金产品的注册效率。3、积极引导参与科创板市场投资年7月22日科创板正式开市，成为我国资本市场改革发展的里程碑，监管层出台科创板相关业务指引明确了公募基金参与科创板投资事项，并鼓励中小投资者通过公募基金参与科创板投资。目前，有四类公募基金可以参与科创板市场，分别为战略配售基金、科创板主题基金、FOF基金、普通偏股型公募基金。截至年10月底，仅在科创板网下打新方面就有家基金管理人旗下的只权益类基金获配了科创板网下打新金额，获配金额达.76亿元，科创板改革红利惠及了全行业发展。4、基金产品规范化发展自年资管新规正式出台，监管部门明确规定金融机构开展资管管理业务时不得承诺保本保收益，随后公募基金行业陆续进行产品转型，仅在年就有近70只保本基金完成转型，多数产品转化为了风格稳健的混合基金和债券基金。年10月15日， 一只保本基金“汇添富保鑫保本混合型证券投资基金”完成转型，至此具有16年发展历史的保本基金正式退出市场，基金产品运行更加规范化。（二）行业数据1、整体规模继续保持上升截至年8月末，我国境内共有公募基金管理人家，其中基金管理公司家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，保险资管公司2家；上述机构管理的公募基金资产合计13.84万亿元，较年末增长6.16%。受资管新规影响，年以来公募基金行业步入转型发展期，行业整体规模增速有所放缓；进入年受益于权益类基金（股票型基金、混合型基金）和债券型基金规模的增长，公募基金整体规模继续保持上升，但增速有所放缓。图1：公募基金总体规模情况（亿元）数据来源：基金业协会2、不同类型基金发展有所分化1）权益类基金规模占比回升受经济下行、中美 等因素影响，年股票市场下行，相对应权益类基金规模出现下滑。年度末，股票型与混合型基金合计规模为2.18万亿元，较年初下滑了19.02%。年初市场行情大幅上涨，权益类基金规模回升，截至年8月末，股票型与混合型基金合计规模为2.80万亿元，较年度末上涨28.19%，合计规模占比上升3.48个百分点至20.24%，一改年的下滑颓势，合计规模及其占比均呈现增长态势。但从 占比方面来看，我国权益类公募基金规模占比相对较低，股票型与混合型基金合计规模占比刚过两成，产品结构发展失衡。在今年9月份证监会全面深化资本市场改革中提出，要推动公募机构大力发展权益类基金，权益类基金产品规模占比或将再度上升。图2：股票型基金和混合型基金规模情况（亿元）及合计占比数据来源：基金业协会2）债券基金规模占比保持相对高位运行年整个年度债券基金规模持续上涨，年末规模达2.26万亿，较年度末增长54.49%，规模占比提升了4.73个百分点至17.36%。进入年，债券基金规模略有上升，截至年8月末规模已达2.50万亿元，较年度末增长10.29%，占比已达18.04%，成为了仅次于货币基金的主要公募基金产品类型。受资管新规影响，三个月期限内的银行理财产品将逐步消失，对此许多公募基金公司加大了对中短债基金产品的开发力度，以此满足投资者对理财产品的流动性与收益性需求。另一方面，新规禁止资管产品多层嵌套，但公募基金享有豁免红利，且公募基金具有避税优势，债券基金也就受到了银行理财产品等其他投资风格偏稳健的资管产品的青睐，规模实现了上升。此外，年5月20日，央行、证监会联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》，拟推出以跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。跨市场债券指数公募基金的问世，或将助推债券基金规模的再次上涨。图3：债券型基金规模（亿元）及占比情况数据来源：基金业协会3）货币基金规模及占比同步下滑截至年8月末货币基金规模总计为7.34万亿元，较年度末下滑3.64%，较年8月份高点下滑了17.97%。虽然货币基金依旧为公募基金的主要产品类型，但产品规模占比已从年8月份的63.56%下滑至年8月份的53.05%，下滑幅度超过10个百分点。在当前监管层引导公募基金向权益市场发展的大环境下，货币基金产品规模或将持续下滑。图4：货币型基金规模（亿元）及占比情况数据来源：基金业协会3、市场集中度进一步下滑年上半年前十大总资产净值的基金公司占公募基金总规模的44.93%，市场集中度进一步下滑，为近年来的新低；其中，有4家基金公司的总资产净值在上半年出现下降，分别是天弘基金、工银瑞信、建信基金和广发基金，体现出了基金公司之间的竞争愈加激烈。图5：前十大基金公司合计管理规模占比情况数据来源：公开市场资料整理（三）行业创新1、聚焦海外单一市场年10月份，建信基金将旗下的全球资源混合型基金变更为建信富时指数型QDII的申请获得审核通过，这也是公募首只投资英国市场的QDII产品。此前6月份，中日ETF互通开通，易方达、华夏等四只跟踪日本证券市场主流指数的ETF产品也正式获批。此外，今年9月份，天弘基金也申报了聚焦越南市场的天弘越南市场股票型QDII。伴随着基金公司海外布局的进一步深化，以及投资者大类资产配置需求的多样化，基金公司瞄准单一市场的创新产品将陆续出现。2、创新主题基金兴起科创板的开市为公募基金提供了广阔的发展空间，公募基金热情高涨，科创板主题的创新基金接踵而至，截至年10月底市场上共有22只科创主题基金，且还有只科创主题基金已经上报等待审批。同时，科创板的火热也带动了基金行业对全市场科技、创新领域的转载请注明：http://www.madajiasijiaj.com/gtjjjs/149361.html
